Индекс Доу-Джонс

Страница 2

Проиллюстрировать это легче всего на примере. Допустим, имеется три акции, курсы которых равны 15, 20, 25 долл., среднее – 20 долл. Теперь предположим, что вторая компания произвела обмен акций из расчета одну старую на 2 новые. Стоимость инвестиции при этом не изменилась, но 20-долларовая акция теперь будет стоить 10 долл., а средняя упадет до 16,67. Следовательно, чтобы средняя осталась равной 20 долл., нужно вводить поправку. Сейчас ее значение равно 0,34599543.

Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний рассчитывается следующим образом:

где К – корректирующий коэффициент (делитель), который изменяется либо в результате дробления (сплита) акции эмитентами (которое непрерывно происходит с 1928 г.), либо в связи с изменением списка фирм и компаний, акции которых участвуют в расчете индекса. Этот коэффициент остается неизменным до тех пор, пока акйии не дробятся либо пока цены на них не уменьшаются за счет дивидендов, либо пока одни акции не заменяются другими.

Рассмотрим пример расчета и использования биржевой средней по трем акциям с учетом использования корректирующего делителя.

Акция

До сплита

После сплита

Курс

Количество

Курс

Количество

А

30

1

11

3

Б

20

1

20

1

В

10

1

10

1

Итого

60

41

Как видим, до сплита средняя составила 60: 3 = 20. Затем произошел сплит в отношении 1:3, при этом курс сократился не в 3 раза, а немного меньше (довольно характерная ситуация на рынке). Необходимо найти новый делитель, который будет использоваться до очередного сплита: 41: Х = 20 (чтобы средняя не изменилась). Отсюда X – новый корректирующий делитель – равен 2,05.

Американская экономика растет уже несколько последних лет, опровергая теорию, которая гласит, что подъем производства неизбежно должен сопровождаться инфляцией. Оптимисты даже говорят, что в последние годы в Америке изобретен своего рода экономический вечный двигатель, гарантирующий беспрерывное процветание.

Практически все экономически активное население США вовлечено в игру на рынке ценных бумаг через многочисленные инвестиционные фонды. Биржевые сводки – непременная часть практически всех выпусков новостей крупнейших телеканалов США как раз потому, что касаются благосостояния большинства населения. А в случае особо крупных обвалов на биржах сограждан успокаивает лично президент Соединенных Штатов. Интересно, что американский бюджет в 1998–1999 гг. достиг профицита во многом за счет значительного роста сбора налогов на операции с ценными бумагами.

Характерно, что выросли акции таких промышленных гигантов, как «Форд», «Дженерал моторе», а также акции крупнейших банков. Кроме того, поднялись котировки акций компаний военно-промышленного комплекса США – «Локхид-Мартин», «Боинг», «Рокуэлл» и др., чья высокотехнологичная продукция использовалась в Балканском конфликте. Зато упали цены на бумаги «интернетовских» компаний – их прибыли оказались не столь высокими, как ожидалось. Впрочем, многие аналитики считают, что при существующем соотношении сверхвысоких цен на акции «интернетовских» компаний их реальные прибыли настолько низки, что падение котировок этих бумаг неизбежно.

Страницы: 1 2 3

Другие материалы:

Ссудный капитал и ссудный процент
Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории. Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой ...

Экспорт и импорт продукции РДМ и ДК
Справочная информация: Основными экспортерами алмазов в Российской Федерации являются Акционерная компания "АЛРОСА" (Республика Саха (Якутия)), АОА "АЛРОСА — Нюрба" (Республика Саха (Якутия)), ОАО "Алмазы Анабара& ...

Направления совершенствования управления качеством банковских услуг
Совершенствование консультационной работы с клиентами. Результаты проведенного исследования, выявленные факторы и причины определяющие проблемы качества кредитного обслуживания населения вполне достаточны для разработки соответствующих р ...