Биржевые операции

Страница 2

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат на эту операцию и в защите от неблагоприятного изменения цен на золото.

Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.

Пример

Хеджер заключил форвардный контракт сроком на два месяца на покупку 11 000 г золота марки ЗЛА-1П по форвардной цене 70 руб. за 1 грамм.

Через два месяца на рынке золота могут возникнуть две ситуации :

1-я ситуация:

Цена на золото составляет 72 тыс. руб . за 1грамм.

Тогда хеджер откажется от опциона и купит золото на наличном рынке. Экономия денежных средств ( потенциальная выгода) хеджера с учётом уплаченной им премии составит 38, 5 млн. Руб /(72-76)*11 000 - 5 500/

2 ситуация.

Цена на золото составит 81 тыс. руб . за 1 г. Тогда хеджер реализует опцион и покупает золото по указанной страйк цене .Экономия денежных средств составит / (76- 81 ) *11 000 -5000/

Фьючерсные операции . Они проводятся либо с золотом как физическим металлом , либо с ценными бумагами , обеспеченными золотом . Фьючерсные операции - это купля -продажа активов по цене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определённый промежуток. Здесь участвуют два субъекта продавец актива и покупатель актива . При торговле золотыми фьючерсами важно :

· предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой её покупки

· постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию , своевременно избавиться от фьючерсного контракта

Механизм фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой.

В настоящее время получили распространение виды сделок с опционами- это опционы с фьючерсными контрактами , в основе которых лежит золото. Торговля опционами с фьючерсными контрактами ведётся практически на всех фьючерсных биржах параллельно с торговлей фьючерсными контрактами . Преимуществом с фьючерсными контрактами , которые представляют производное от производного или, образно говоря , фиктивный капитал в квадрате , по сравнению с другими видами опционов является доступность цен, что облегчает заключение сделок , а также простота и дешевизна реализации опциона ( ёмкость фьючерсного рынка больше, чем рынка реального товара ).

Табл. 2 Данные об опционах с фьючерсными контрактами на Нью-Йоркской срочной товарной бирже COMEX

COMEX

фьючерсный контракт

золото (100 унций)

месяцы окончания срока действия опциона

апрель , август , декабрь

последний день торговли опционами

вторая пятница месяца , предшествующего месяцу окончания срока действия опциона

Интервалы цен заключения сделок

в зависимости от текущей цены :10 долл , если цена меньше 300 долл.за унц., 20 долл. , при цене 300-500 долл.за унц ., 30 долл-500до 800 долл .за тр. унц., 40долл. при цне более 800 долл.

Котировка премий

0,1 долл. за унцию ( 100 долл. на контракт)

Страницы: 1 2 3 4

Другие материалы:

Учет и оформление собственных ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками
Согласно Положению о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ № 302-п от 26.03.2007 Счета настоящего подраздела предназначены для учета: операций, связанных с выпуском кредитной орган ...

Открытие и ведение счетов в иностранной валюте
Согласно Федеральному закону "О валютном регулировании и валютном контроле" нерезиденты - юридические лица вправе открывать банковские счета (банковские вклады) в иностранной валюте и валюте РФ только в уполномоченных банках. Д ...

Клиринг
После того, как сделка успешно прошла (или миновала) этап сверки, наступает очередь этапа определяемого как клиринг. Клиринг – это то, что предшествует денежным платежам и поставкам фондовых ценностей. Этап клиринга включает в себя: · ...