Биржевые операции

Страница 2

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат на эту операцию и в защите от неблагоприятного изменения цен на золото.

Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.

Пример

Хеджер заключил форвардный контракт сроком на два месяца на покупку 11 000 г золота марки ЗЛА-1П по форвардной цене 70 руб. за 1 грамм.

Через два месяца на рынке золота могут возникнуть две ситуации :

1-я ситуация:

Цена на золото составляет 72 тыс. руб . за 1грамм.

Тогда хеджер откажется от опциона и купит золото на наличном рынке. Экономия денежных средств ( потенциальная выгода) хеджера с учётом уплаченной им премии составит 38, 5 млн. Руб /(72-76)*11 000 - 5 500/

2 ситуация.

Цена на золото составит 81 тыс. руб . за 1 г. Тогда хеджер реализует опцион и покупает золото по указанной страйк цене .Экономия денежных средств составит / (76- 81 ) *11 000 -5000/

Фьючерсные операции . Они проводятся либо с золотом как физическим металлом , либо с ценными бумагами , обеспеченными золотом . Фьючерсные операции - это купля -продажа активов по цене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определённый промежуток. Здесь участвуют два субъекта продавец актива и покупатель актива . При торговле золотыми фьючерсами важно :

· предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой её покупки

· постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию , своевременно избавиться от фьючерсного контракта

Механизм фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой.

В настоящее время получили распространение виды сделок с опционами- это опционы с фьючерсными контрактами , в основе которых лежит золото. Торговля опционами с фьючерсными контрактами ведётся практически на всех фьючерсных биржах параллельно с торговлей фьючерсными контрактами . Преимуществом с фьючерсными контрактами , которые представляют производное от производного или, образно говоря , фиктивный капитал в квадрате , по сравнению с другими видами опционов является доступность цен, что облегчает заключение сделок , а также простота и дешевизна реализации опциона ( ёмкость фьючерсного рынка больше, чем рынка реального товара ).

Табл. 2 Данные об опционах с фьючерсными контрактами на Нью-Йоркской срочной товарной бирже COMEX

COMEX

фьючерсный контракт

золото (100 унций)

месяцы окончания срока действия опциона

апрель , август , декабрь

последний день торговли опционами

вторая пятница месяца , предшествующего месяцу окончания срока действия опциона

Интервалы цен заключения сделок

в зависимости от текущей цены :10 долл , если цена меньше 300 долл.за унц., 20 долл. , при цене 300-500 долл.за унц ., 30 долл-500до 800 долл .за тр. унц., 40долл. при цне более 800 долл.

Котировка премий

0,1 долл. за унцию ( 100 долл. на контракт)

Страницы: 1 2 3 4

Другие материалы:

Анализ структуры заемных источников финансирования АКБ «Банк Хакасии»
Однозначно то, что банковское кредитование, как правило, осуществляется за счет привлеченных денежных средств. АКБ «Банк Хакасии» является посредником на рынке продажи «денежных сумм», что предопределяет его экономическую сущность. Банк а ...

Налоговая база и налоговый учет доходов и расходов банка
Налоговой базой для целей налогообложения признается денежное выражение прибыли. Доходы и расходы налогоплательщика учитываются в денежной форме. При определении налоговой базы прибыль, подлежащая налогообложению, исчисляется нарастающим ...

Сущность и функции банковской системы РФ
Деятельность банковских учреждений так многообразна, что их действительная сущность оказывается неопределенной. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кред ...