Анализ современного состояния российского рынка акций

Объем торгов акциями нефтегазовой отрасли за три года увеличился в 8,8 раз. Опережающий рост объемов торговли акциями по сравнению с капитализацией рынка свидетельствует о повышении ликвидности нефтегазового рынка акций. Хотя нефтегазовый индекс ММВБ за последние два года существенно снизился, динамика индекса, в основном определялась ходом развития дела ЮКОСа. Постоянное позитивное воздействие на цены акций оказывали рекордно высокие цены на нефть. Впрочем, положительное влияние высоких цен на нефть было заметно снижено существенным ростом налоговой нагрузки на отрасль.

Рассматривая электроэнергетическую отрасль, следует отметить, что капитализация отрасли за последние три года увеличилась на 409 млрд. руб., а объем торгов акциями отрасли вырос на 729,03 млрд. руб. (см. табл. 4).

Таблица 4. Динамика рыночных характеристик акций электроэнергетики[16]

За последние два года котировки акции компаний электроэнергетики находились под непрекращающимся влиянием информации о деталях продвижения реформы в отрасли. Спрос инвесторов на электроэнергетические активы изначально определялся желанием стратегических инвесторов получить монополистические выгоды, возникающие при управлении энергетическими активами и стремлении минимизировать риски, связанные с неопределенностью реформы электроэнергетики. Спекулятивно-настроенные инвесторы обеспечивали высокую волатильность котировок акций, тогда как общий фактор неопределенности препятствовал существенному росту стоимости наиболее ликвидных бумаг отрасли. Существенный вклад в рост отраслевого индекса внесла скупка Газпромом акций Мосэнерго, которые с начала 2004 года выросли на 110%. В результате скупки, акции Мосэнерго стали лидерами роста стоимости среди blue chips. Акции РАО ЕЭС за этот же практически не претерпели изменения котировок, снизившись на 4%.

Другие материалы:

Разработка требований и обязательств во взаимоотношениях банка с клиентами
При заключении кредитного договора в сделке участвуют две стороны – кредитор (банк) и заемщик (клиент банка). Для того чтобы в заключение сделки были заинтересованы обе стороны, необходимо чтобы и банк, и клиент выполняли определенные тре ...

Виды ценных бумаг
Основными видами ценных бумаг в Республике Беларусь являются государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат (банковские сертификаты), банковская сберегательная книжка на предъявителя, акция, при ...

Политика валютного курса на 2008 год
В 2008 году Банк России продолжит проведение денежно-кредитной политики в условиях сохранения режима управляемого плавающего курса рубля. Курсовая политика будет направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса, не обусловленных ...